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L’importanza del Piano B

Ecco un fondo che attraverso opzioni di copertura salvaguarda il capitale nei periodi di ribasso.

PRESENTAZIONE: MFS Prudent Capital Fund –

Alcuni estratti dalla presentazione riservata agli operatori professionali

È  una strategia flessibile con profilo absolute return, il cui focus è la gestione attiva del rischio.

L’obiettivo primario è  limitare le perdite e contenere il più possibile gli effetti negativi durante le fasi di drawdown; la performance e` una conseguenza di questo approccio.

Il fondo ha la possibilità di investire globalmente e lungo l’intera struttura del capitale delle società (titoli di debito, azioni, convertibles), in modo da sfruttare al meglio le opportunità presenti all’interno del mercato. L’Universo investibile è rappresentato dall’azionario globale (50%-90%), tuttavia qui il Team di gestione ha la discrezione di gestire l’esposizione al mercato investendo anche in emissioni corporate (10% -30%), usare il cash (0%-40%) e, infine, i derivati  come le opzioni put e Futures su indici a scopo di copertura, riducendo l’esposizione all’azionario quando necessario.

È molto interessante il profilo asimettrico della strategia che nel corso del tempo è stata in grado di gestire la volatilità (2018 chiuso a -0.3% circa o Q12020 a -0.81%),

ma anche partecipare alle fasi di rialzo (2019 a +14.09%).

Tale profilo asimmetrico è chiaramente visibile anche a livello “grafico”. Nello specifico, qui sotto riporto l’evoluzione del Prudent Capital vs peer group Morningstar e benchmark di riferimento

(fonte: Morningstar, Classe IH EUR – LU1442550205, performance da inizio 2020 al 06/04)

È importante sottolineare inoltre come il fondo – nonostante l’anno appena trascorso abbia visto oscillazioni di prezzo decisamente elevate – è rimasto fedele alla sua filosofia che punta in primo luogo a gestire i rischi di ribasso: infatti, ho confrontato la volatilità del comparto a distanza di un anno (fine 2020 vs fine 2019) ed è emerso che, mentre la volatilità del benchmark è aumentata del 64% (da 11.29% a 18.53%), quella del fondo è rimasta sostanzialmente stabile ed è cresciuta solo lievemente (da 5% a 5.6%).

Ne consegue, dunque, che il risultato corretto per il rischio è decisamente attrattivo.

Allocazione del fondo.

Investimenti - Blackrock

Sabrina Silvestrini
Private Wealth Advisor-Group Manager
Fideuram-Intesa Sanpaolo Private banking
Rovigo tel 0425 209511
mob 347 2452246
e-mail: ssilvestrini@bancafideuram.it
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